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期指即市交易必需觀察盤路變化

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-05-07

收到學員的問題，大多是腿(1),腿(2)如何設定，但其實「看升」、「看跌」在即市交易中很好用的，在課堂上說過最好即場自已觀察一段時間，但可能開市中要上班的就未必有時間做到。 腿(1) , 腿(2) 做套利的便知道這叫法已很多很多年，在sptrader中也有腿(1),腿(2)的下單盤。而「看升」、「看跌」是留意bid/ask的變化(只是隨便給個名字方便教學)，原理我在課堂上已講解，本周六的課程我再講解一次。即使你運用在其他的交易方法，留意bid/ask的變化，也能判斷何時應繼續持倉，何時應止蝕離場。另bid/ask的期指價格也可顯示在程式之上的，在本期程式交易課程中也會教。 剛剛的入市訊號，我已拍了幾段片，本周六再給大家看。 11點03分入市short 期指，11點04分至11點18分需坐倉的，帳面虧損大約20多點，若同時short 期指 long 國期(課程中教的方法)，坐倉幅度更少，期間「看升」、「看跌」是顯示完全沒有需要平倉離場的，其後11點19分開始下跌，整個走勢約70點利潤。

能承認錯誤的巴菲特其實很「有型」 今次輸了下次總能贏回來

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-05-04

股神巴菲特在巴郡大會中承認買入航空股的決定錯誤，以他的級數，能承認錯誤其實真的很「有型」! 在交易市場上誰永遠不會輸? 今天輸了但日後總能贏回來! 另巴菲特還提及不要做空美股，理論上是對的，大選前隨時又會有新刺激經濟政策，淡友隨時會被「夾死」，不過，Daytrade短炒應不計算在內。 #巴菲特

股票市場走勢並非隨機的

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-05-03

《Market Wizards》這書相信不少人也很喜歡吧，當然我自己也十分喜歡，甚至有些人說放在床頭每晚會看的就是這套書。書內訪問了不少真實交易持續獲利的炒家，而且每一位都認為「市場走勢不是隨機」的，市場可以獲利的方法很多，但卻要很辛苦才能找它出來，研究交易技術及分析是值得的事情。不過，市場總會有某些人認為市場走勢只是隨機的，要賺錢只能依靠關係，依靠內幕消息，若遇上他們，那你跟他研究交易技術，其實是在浪費時間。

Multicharts 12 連接任何證券行進行Autotrade

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-05-01

我們課程教授的是(最新版本Multichart 12)連接證券行進行Autotrade，而非(Multichart 8 券商版)，兩者的功能其實有一定差距，Multichart 12在使用上也方便很多。 其實Multichart官網也已推出了Multichart 14(Beta版) 測試版，相信也會很快推出正式版本，我們也測試過，Multichart14 也可接接證券行進行Autotrade ，連接的證券行不只局限Interactive Broker，只要券商開了API便能連接。 運用Multichart 進行程式交易會有很多方面的優勢，特別是交易期貨，全球已十分流行。

外界形容: Peter Muller 把電腦開著便自動會吐出黃金

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-04-28

提及Peter Muller已真的很多次，最大理由他是我偶像... 《Quants》一書作者Scott Patterson形容得最貼切... 「人們總愛這樣形容Peter Muller:只要他把電腦開著，把程式開啟，便自動會吐出黃金!」 還有作為全球最著名的基金經理之一的西門斯(Jim Simon)刻意把他的交易策略分成幾部份透過不同的證券行下單，原因是怕了Peter Muller，因為他認為只要Peter Muller看到他的下單記錄，便有能力自行推算到他的整個交易策略!

把你的交易技術用程式留給子女

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-04-27

記得多年前剛入行的時候，有位老前輩教我如何分辨將會「縮溢價」的窩輪，雖然現在已很少炒輪，他教的交易方法確實有用的。最記得他說試過把自己的交易方法教給女兒，結果自然是女兒連聽的興趣也沒有.....其實若當年已有程式交易，那他要把自己的交易技術留給子女，透過編寫成程式便很簡單!

用程式自製技術指標

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-04-26

有不只一位學員問這是什麼圖表，估計應該是在網上看一些教授交易外匯等的網頁看到，並問amibroker或multicharts有沒有這個指標，這指標叫fractal indicator，用以判斷「頂部」與」「底部」是否持續向上或向下，還有很多不同的用法，本身amibroker是沒有的，但可以自行寫出來。 我已把指標寫了出來，放在amibroker直接拖曳至圖表之上便能使用，若有需要的學員可向我索取。 不過，還是那一句，技術分析的工具很多，選擇適合自已的便可以，如在期指班中已教，沒有用任何技術指標，只看盤路的交易方法反而更適合daytrade。

阿里巴巴五月納入恆指成份股機會大

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-04-23

一直在課堂上都說，有「確實時間」給大家去等的消息才值得留意，突發性的消息，公布後市場很快會反映出來，再追入便較大風險。 如近期，有傳阿根庭會有違約危機，若突然明天便正式確定違約，那很可能只是大跌幾天，但若總是在說本月幾號、下月幾號等等等會商討違約問題，那這些日子前，股價總是偏弱，這就是有確實時間去等的消息的影響力。有點像當年的希臘，那時候總是在說下月又會商討將希臘剔出歐盟成員國....無論最後結果如何，商討日期前就總是令股市受壓。 現在股市的消息很快，市場反映好/壞消息的過程也更快，沒有「確實時間」去等的消息，到知道消息才入市已很慢，但有「確實時間」去等的，在消息出現時入市，在結果出現「前」便應離場，這樣反而贏面較大。 看好的消息也是一樣，港股近期有「確實日期」去等的消息，其中一樣便是阿里巴巴五月有機會納入恒指成份股，若純粹分析成為恒指成份股的機會，個人認為機會頗大，但若交易的角度，它是否會成為恒指成份股其實與我有什麼關係? 只知道這消息證實前，總是有買盤因為這個原因而湧入，那股價便相對強勢，到真正結果公布前其實已應先行離場。

只懂買入股票持有「等升」這單一策略最危險

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-04-21

月初已一直在說，暫時不會買入正股，以期指Daytrade為主，一直也覺得市況不會就這麼快便好轉。「買入股票持有，然後等股價上升」只是千百種交易策略中的其中一種，但也是最多人用的一種，不過缺點是策略只是「單一方向」，若現階段「美股跌500點」也嫌少的市況中仍採取單一方向的策略，那必需緊記前美聯儲主席Alan Greenspan 說過的一句話:「Investor should prepare for the worst..」!ps: 懷念當年格林斯潘做主席的日子，「突然」加減息的次數特別多，炒期指時最刺激!

「頭肩頂」其實可細分三種形態

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-04-20

每當大跌後的反彈出現，就是常聽到「頭肩頂」，預示反彈已接近完結，走勢即將再回落。運用程式交易真的較少會看形態，但若始終對形態分析較具信心的話，其實「頭肩頂」也可細分為三種的，也以圖中的第一種最可靠!第一種在跌穿「頸線」前已有一次反彈，但就僅僅只是一次，突破了第二個「頭部」的頂部，這類最後的反彈也出現才跌穿頸線會較可信。至於第二種則在第二個「頭部」的買盤其實仍不少，跌穿了頸線後有可能很快會再反彈。而第三種其實在第二個「頭部」已不斷下跌，其後若急跌跌穿頸線，淡倉的「平倉盤」很快會出現，而且反彈可能很急很快，但真實交易時，運用頭肩頂的卻最愛看到第三種走勢，不過第三種走勢卻是最不可靠的。

原來林志穎也做程式交易

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-04-19

我真的甚少留意明星或娛樂新聞，現在才看到原來林志穎也做程式交易，在他的微博放了用multicharts做trade的相片.... 交易對很多人來說是生活的一部份，或許越忙的人越需要程式去自動執行他的交易策略。

超越時代的股市傳奇

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-04-16

相信不少人也看過《Reminiscences of a Stock Operator 》一書，有人說傑西李佛摩是超越時代的股市傳奇。 書中有一段描述他年青時最擅長短炒，有次開車經過一家證券行，短炒不斷獲利，嚇怕了證券行所有人。那時候的證券行有一種「賭法」，可以是看升或看跌某股股價變動多少「格」，比如買看升5格，股價升5格便將本金翻倍，但若下跌5格便全輸。 要預測超短線的5格升跌已很困難，在不公平的報價下，單憑看股價變動，便能不斷獲利，相信他自有一套獨到的看盤方法。(他的自傳中其實是沒有提及的這超短綫交易方法的竅門的，他在另一本著作所描述的「關鍵點」入市策略也不屬於超短線交易。) 利用程式由出買入訊號至下單完成只需不足1秒，若他的交易方法能以程式來執行，肯定會更加厲害，即使套用在現今的美股市場，相信會更加無人能及。 不過，談到他，總有人說他最後不是要自殺嗎? 我自已覺得後期的他應每次下注太大了，根本連一次輸也不能承受，才會出現最後的結果!

70年代傳奇炒家Martin Zweig

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-04-15

70年代的傳奇炒家Martin Zweig, 也是我最愛的炒家之一，在筆者過去寫過的個人書籍中也多次提及他的自傳，透過交易致富後，最後他因為身體不適，心臟不能再抵受壓力而需要退出市場， 最有趣的是，他描述卧在醫院病床，看到自已的心電圖時，還在想圖表會否突破/背馳等等等.. 不過，可惜的是他當年沒有程式交易，若有，可能他根本不用退休，而且他的交易技術很可能可以流傳至今，甚至將他的交易策略留給他兩個兒子繼續操作。

股災後如何在市場獲利

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-04-13

還記得他嗎? 曾經有人叫他做「沽神」的John Paulson，不少人應記得他在2008年金融海嘯期間，看淡美國的房地產價格，大幅沽空CDO(債務抵押債券)，但或許忘了他在股災後瘋狂買入與黃金掛鉤的投資產品再大賺一筆。今年美國的QE規模比08年更大，或許John Paulson的例子很值得參考。

如何介定即市交易期指的最佳平倉時間

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-04-12

即市走勢中，一個升浪或跌浪究竟平均會運行多久，大家有統計過嗎? 很多Trader只會注意「空間」的止損，而不會考慮時間因素。只要價格跌到某個事前設定的價格，就會止蝕離場，這就是空間止損。空間止損法的好處在於，可以減低你的壓力，當帳面虧損到了你接受不到的程度時便平倉止損，但缺點在於即使到了止損的階段，因走勢突變，你的虧損也可以比預期更大。其實很多Trader都面對這個問題，為此，便需要引入時間止損的概念。時間止損是根據升浪或跌浪平均運行的時間來做止損，甚至更改為入市訊號。 不過首先要介紹運用時間加入個人交易系統的概念，其實在做back-tesing時大家可以統計一下，假設過去一百個交易日，每一個升浪運行的時間，即市走勢中，一個短的升浪可以運行數分鐘，也可以運行數小時，若然你發現在過去一百個交易日中，即市走勢中一個最長的升浪也只運行兩小時，那當某日你發現一個升浪已維持了接近兩小時，若然你已持有好倉，那便代表了已到達你需要平倉的時間，又或已是反手造淡的時間。 這種統計方法對提高交易的回報很有幫助，當然有經驗的Trader應立即想到一個問題，究竟應如何介定一個升浪完結? 升浪可以調整過後又再上升，那在即市走勢中，究竟如何去計算這個升浪維持的時間有多長? 最簡單的統計方法是，一個即市走勢中的升浪展開後，先計算由升浪底部計起所上升的幅度，若其後出現調整，調整幅度是升浪的「三分之一」以上，那便代表整個升浪已完結，其後即使在調整後再展升浪，也屬於第二個升浪的開始。當然，大家也可用同一種方式去介定一個跌浪已完結，並同時統計在過去一百個交易日中，跌浪維持的時間平均有多長，藉此判斷若持有淡倉應何時平倉，同時又應何時反手造好。用這種方式去計算一個升浪或跌浪究竟平均會維持多少時間，這比你繼續研究何時入市最好，不斷去尋找新的入市方法更有效! 例子(一): 請留意圖中如何介定升浪已完結 (圖一) 例子(二): 請留意圖中如何介定跌浪已完結 (圖二) 現在大家應有了對分析升浪或跌浪維持時間的概念，回說如何去避免只做「空間」止損，而需要加入「時間」止損。在做back-testing時，除了可以統計一下升浪或跌浪平均運行的時間外，也可以統計一下，每一個入市訊號後，究竟平均需要多少時間才會展開升浪或跌浪，比如你設計了一套交易系統，由MACD與STC這兩個技術指標組成，當兩個技術指標同時發出買入訊號時，你便會入市造好，但你入市後常會遇到一個問題，雖然交易訊號出現了，但市況並非立即上升，很可能只是在整固，又或很少幅度的調整，但你看到價格雖沒有上升，又有跌至你的止損價位，你運用的「空間」止損法，根本派不上用場。其後價格整固了一段時間後突然急跌，下跌的速度可以很快很快，當你決定止蝕時，很可能根本已錄得比你預期更大的虧損。 又或交易訊號出現後，你同樣按訊號入市造好，但市況只是在整固，整個的時間可能長達兩小時，甚至更久，你上午的市況中已買入，但就是不想持倉過午市，結果提早平倉離場，不過訊號的威力卻在下午市況中才發揮出來，你上午平倉之時可能錄得輕微虧損，但下午市況中的升浪你卻沒有把握得到，「一來一回」其實你的損失經已很大。 故此，我們要做的，除了統計交易訊號的獲利比率外，也要統計一下交易訊號出現後，究竟平均要多少時間才會展開較明顯的升浪或跌浪。例如，在過去一百個交易日中，出現了一百五十個造好的交易訊號，而這一百五十個造好的交易訊號，平均需要十至十五分鐘才會展開較明顯的升浪，那這個統計數據對你來說便很有參考價值，因為你入市後，若然市況只是在整固，即使出現帳面虧損，只要未到達你止損的程度便什麼也不用去做，但若然整固的時間已維持了達十五分鐘，由於已超過了你統計的平均時間，那便需要用「時間」止損的方式來止損平倉，這樣是避免冒上不必要的風險。 此外，在做back-testing時，最好是要同時統計一下，入市訊號出現後，雖然按預期出現升浪，但平均需要多少時間才會到達目標價。例如，在過去一百個交易日中，出現了三百次造好及造淡的訊號，究竟這三百個交易訊號中，平均需要多少時間才到達目標價。這點十分重要，因涉及你是否應該持倉過午市，同時你要考慮一點，由於你是Day Trader，若然你的統計結果是三百個交易訊號中，平均需要三十分鐘才會升或跌至目標價，而最長的一次則需要一小時才到達目標價，當交易訊號出現在三時四十六分，你便要十分小心，甚至應放棄入市，因為期指市場是在四時十五分收市，離收市根本不足三十分鐘，或許在你的統計中，曾有些交易訊號是在短短數分鐘便展開升浪並升至目標價，但這個不是一個平均數，你統計過一百個交易日，甚至更多的交易日後，取其平均數值才值得參考的，單憑一次或次的交易經驗不能作準，故此為了避免冒上不必要的風險，這種情況便應放棄入市。 那若然距離收市的時間有三十分鐘以上，但統計結果顯示最長的一次則需要一小時才到達目標價又應否入市? 答案是需要的，因為不能因少數出現的特殊數據而放棄一個獲利機會，但這種情況下，Day Trader只有緊記一點，必需堅持只做即市交易的原則，即使收市前仍未到達目標價也需要平倉離場。 將「時間」止損加入你的交易系統內是提高回報的最有效方法之一，特別是即市交易，這能避免了很多市況突然大逆轉所帶來的重大虧損。其實所謂的back-testing絕對並非只在尋找入市方法這樣簡單，需要統計的事項十分之多，但作為Trader與其他行業也是一樣，你付出越多，你的收穫便相對越多。

程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)

麥振威

程式交易在美國及臺灣其實早已流行，在中國內地也有不少程式交易的專家，而近年程式交易在香港也逐漸興起，其實程式交易不是很多新手想像的那樣神秘，只要學懂基本的用法，遇上問題時有專人解答，再自己不斷嘗試，經過數月的時間，大部份人也會學懂如何將自己的交易策略轉化為程式語言，又或將來在發現一些市場的特性時，也懂得如何利用程式去自行做測試，優化個人的交易策略，無論是股票、期指等也能透過程式做分析，藉此提高交易的回報，本網誌便是希望介紹各種有關程式交易的知識，讓更多的投資者了解這個新趨勢。

聯絡: paul.mark881@gmail.com
網頁: www.quants.hk
 

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