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跌市獲取暴利的機會

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-08-15

若要沽空，港股與美股也分別已有股票在觀察中，最好再升多D，港股的是領展(00823)，美股的是蔚來汽車(NIO)，領展的利淡因素已不用多說，此股有股票option，而且成交量夠大，相信身邊也應聽過不少人在大跌市中沽領展賺錢，而且賺得不少。 至於蔚來汽車，真的感覺只是跟Tesla炒上，但Tesla有Elon Musk，蔚來就.......個人覺得最大機會大跌的時間是內地電動車補貼再傳除消的時間。到時才開個沽空戶口去沽? 經驗所見，屆時大部份人都根本不會真的去做，最多只買恒指熊等，但升番100點已經「打靶」，但弱勢股，可以市升，佢照跌的。 領展同蔚來，就係等緊它們重覆再來之前暴跌的走勢。 當大市由高位跌幾千點後，大家也會覺得應該是時候造淡，但根本未沽過的，就會覺已跌左咁多，唔會願意去做。現在先試試很小資金沽空短炒，習慣了，到機會來了，沽空獲利的金額很可能比之前數月買騰訊、美團等賺得更多。之前賺的，現在胡亂去找些股票來買，倒不如等真的的大跌機會來臨。

學定沽空等大跌市來臨

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-08-15

市場多年來發生的事情永遠也循環發生，或者年底、或者明年，當大跌市來臨，又會像以往一樣，越來越多人教造淡的方法。 但到時候，市況已大跌，連沽空戶口也沒有，我很肯定，到時只會看著市場跌，而不會真正去沽，因為根本未試過，怎會有動力去做，然後又只是沽期指、買熊證、做熊跨等，但某些股票根本明顯地弱勢，不用承受期指的波動，也能沽空獲利。 其實相信大部份人都試過沽期指、買熊證、或者Long put , short call、熊跨等，但沽空正股卻很少。其實沽空比其他造淡的工具更易賺錢，你估到期指會下跌500點，但期間在下跌過程中，反彈100點已足夠令你止蝕離場。不過沽空，股票的波動不會像指數一樣大，弱勢的股票也較容易辨別出來。 目前沽空港股仍較「麻煩」，要借貨、要計息、有些更要電話落盤，但沽美股，在IB、富途根本很簡單，直接在網上或手機落盤，而且可以用Multicharts Autotrade。 若熟習了沽空，現在炒美股不少券商也「零佣金」，學懂了再短炒，至少比只懂「買股票等升」更好。

好書推介: 《Phantom's Gift》幽靈的禮物

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-08-14

這書已出版很多年，也有不少人介紹過，但若未看過的其實值得一看。 97年在美國一些論壇上有一位自稱「幽靈」的神秘交易員，描述他30多年的成功交易經驗。書中內容沒有提及很多交易策略，只提及幾個重點:其中包括: 1) 入市後，其實不應等到價格達到止蝕位才離場，炒家的經驗會知道入市後多久便能獲利，比如即市短炒沽出期指後，一般5分鐘左右便逐漸看到帳面利潤，但過了五分鐘，價格仍窄幅上落，那其實應立即離場，不用等價格反彈至止蝕位才平倉。 2)看到獲利的機會應加碼 書中反覆提及他認為重要的交易概念，但第一點其實對即市交易很有效，很值得參考。不過，當年程式交易未流行，現今其實用Multicharts等程式，已可很容易設定這種離場的策略，不用人手操作而做出錯誤判斷。

程式交易及期指盤路分析免費講座 (8月23日)

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-08-13

程式交易及期指盤路分析免費講座日期:2020年8月23日(日）時間: 11:30am~12:30pm主講: 財經書籍作家麥振威(zoom 線上講座)講座內容:期指盤路分析為何比技術指標更有效期指盤路分析例子講解如何利用程式做Backtesting如何利用程式優化指標利用程式選出強勢美股及港股股票期權每月交易策略講解Amibroker及Multicharts12連接證券行Autotrade的各種常見問題報名whatspp: 69091306或電郵paul.mark881@gmail.com

零滯後MACD

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-08-11

新書出版後，比較多讀者問的除了盤路分析、連接富途Autotrade外，零滯後MACD也是比較多人問及的。這指標不是我們設計的，十多年前已有，若比較不同計算方法的MACD，個人覺得零滯後MACD是最好的。但由於零滯後MACD並非Multicharts 及Amibroker的內置指標，需自行編寫，但過程也十分簡單，書中內容也有教授，8月23日的Zoom線上講座也會講解一下。

留意內地業務比重較大的美國上市企業

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-08-10

其實現階段分析美國的禁令對騰訊(00700)有多大影響真的沒有意思，最大原因是禁令可以越來越多，範圍越來越大。反而現時應留意那些在美國上市的企業，在內地業務比重較大，例如之前筆者一直看好的Nvidia(NASDAQ: NVDA)，現時暫時不宜吸納，即使股價再升，也要加倍小心，因其內地業務佔整體比重超過一半，現時最危險的是這類企業。8月份程式交易課程教授美股的部份也會講解沽空，在IB沽空其實很方便，若未曾嘗試過的，是時候學習沽空的技巧。

【8月份程式交易課程新增美股盤路分析】

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-08-05

【8月份程式交易課程新增美股盤路分析】 有學員說近期美股越來越波動，大牛市是否已完暫時未確定，但最好也先學習沽空的原理，長期只看升在牛市後期便較危險。 交易美股其實除了買貨，也可沽空，在Interactive Broker交易會很方便。期指盤路分析課程教的重新計算Adjusted Bid/Ask也可應用到美股之上，但方法會有點不同，而且要留意美股沽空的數據，舊學員應記得教過看沽空數據來分辨「主動性買盤」。 8月份的程式交易班會加插美股盤路分析的內容。四月份及六月份班的學員可免費參加這部份。 不過，美股的盤路分析需要IB的美股Level 2的Data，這要付費的，富途牛牛也有美股Level 2的Data，但IB的較便宜，我們與富途及IB也沒有關係，都是跟以往一樣，那間最平最抵便用那一間。

如何計算期指轉倉價

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-08-04

如何計算期指轉倉價 期指轉倉，是由本月對期指的看法延續至下月，需將持有的即月倉位平倉，同時在下月期指開新倉，一般可在結算前幾天進行，由於即月倉位平倉，需要同時間在下月期指開新倉，這也可以借助程式幫助，Multicharts 12 也有自動轉倉的功能。 此外，也有炒家喜歡在期指結算前數天留意大戶轉倉的舉動。期指大戶在臨近結算前「轉倉」，把即月份的期指平倉，同時在下月份期指開新倉，有關的過程究竟在那個價位範圍進行，這被視為期指大戶的轉倉成本。假設轉倉價為23000點，大戶下月推高期指至少要有600至800點成本，若然下月期指上升至23800點以上，可以確認大戶的期指倉是好倉為主，其後期指繼續上升的機會較大。相反，若期指由23000點下呹至22200點，這代表了期指大戶以淡倉為主，其後期指再下跌的機會也會較大。 但如何去計算轉倉價，有部份炒家是看期權的成交量分佈的，若筆者沒記錯，以期權倉位來捕捉大戶動向，藉此預測期指的走勢，相關方法早在2002年左右某香港的財經報章便已有人提及，也不是什麼新方法，但早在當年大家已有欵問，認購期權倉位數量增加，可以是大戶看好，也可以是大戶為淡倉對沖，兩者有很大的分別，個人覺得這種計算方法未必有參考價值，這點已有不少人提出。 另一個常見的計算方法是，在期指結算前五個交易日，先記錄每個交易日「每五分鐘」期指的高低價及成交量。 然後用以下公式計算: (期指最高價- 期指最低價) x 成交量 假設9:15至9:20這五分鐘裏，期指的最高價為25371點，最低價為25205點，成交量為20張，= (25371 + 25205) /2 x 20 = 505760 然後每五分鐘也是這樣計算，把所有答案加起來計算總和 同時也這把這五個交易裏，每五分鐘的成交量加起來計算總成交量 假設用以上的公式計算，期指每天有6小時15分鐘的交易時間，合共是75個「五分鐘」，五個交易日應是375個「五分鐘」，但最後交易時，交易時間只到四時，故此合共只369個「五分鐘」，把每個五分鐘的價格用以上公式計算，然後再加起來。同時也計算每五分鐘的成交量總和。 最後將兩者相除: 最後五個交易日每五分鐘的價格用以上公式計算後再計算總和 / 最後五個交易日每五分鐘的成交量總和 答案便是期指的轉倉價。 在臨近結算這個轉倉「高峰期」的時間裏，大戶轉倉會令成交量增加，也會令價格出現變動，若每日去計算，未必能充份反映出價格的變動。 由於每五分鐘也計算，大戶的舉動會更容易捕捉，期指只要出現較大幅度的下跌，也會反映在轉倉價之上，若出現較大幅度下跌，而且成交量特別大，最後計算出來的轉倉價也會充份反映出來。 當然不同的炒家，計算期指轉倉價或會有所不同，但原理也是大同小異，部份炒家或會以「每半小時」作單位。但由於恒指的結算價也是以最後交易日當日恒指平均「每五分鐘」為一個單位。 早上市易時段由上午十時至中午十二時三十分，共30個單位；下午交易時段，從下午二時三十分至下午四時整，共18個單位；然後取這48個單位的加總平均數。所以計算期指轉倉價也以「每五分鐘」作單位計算會較適合。

Multicharts連接富途牛牛程式交易 看好看淡A股也可Autotrade

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-07-31

A股桿槓ETF(7233)及A股反向ETF(7333)的成交量開始逐漸增加，若將Multicharts 12連接富途牛牛，看好看淡A股也可直接Autotrade。A股向來升得快，也跌得快，雖不能沽空個別A股，但反向ETF對散戶而言提供了一個造淡的途徑。 若認為自今年三月至今股市的升幅已大，並計劃在高位造淡，港股、美股、A股中，個人會首選造淡A股。

永遠不要和美聯儲對抗

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-07-30

若要說市場的「負面因素」，由年初至今可以找出很多很多，疫情、經濟問題等，但炒美股的多年來都明白一點: 「永遠不要和美聯儲對抗」，昨晚雖維持利率不變，但Jerome Powell提及:「仍有方法支持經濟」，個人認為九月或會再有新政策推出。

股神巴菲特終於開口說Tesla(NASDAQ: TSLA)的股價過高

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-07-26

股神巴菲特終於開口說Tesla(NASDAQ: TSLA)的股價過高。 不過個人覺得Tesla用其價值來衡量未必適合，其實Tesla最厲害的一點不是「電動力」，而是其創辦人Elon Musk是目前世上唯一能中美領導人都支持的人，疫情後Tesla上海工廠要復工，內地立即支持，而且新政策也讓Tesla的Model3有補貼。 同樣疫情後Tesla在美國加州的工廠要復工，即使州政府反對，特朗普卻開聲支持，相信目前全世界得Elon Musk可以做到這地步，就連apple 、google都唔得。

金價仍有上升空間 可留意SPDR金ETF (SPDR Gold Shares)

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-07-25

這位有點似外星人的叫 Mark Mobius，2013年到而家佢都叫緊人買金，不過佢唔係做倫敦金，只係長期都看好。但今次佢應無錯，看好金價並非因為有機會「打仗」，最大原因是QE。 其實之前也有提及，曾經有人叫他做「沽神」的John Paulson，2008年金融海嘯期間，看淡美國的房地產價格，大幅沽空CDO(債務抵押債券)，但在股災後他瘋狂買入與黃金掛鉤的投資產品再大賺一筆。今年美國的QE規模比08年更大，這是看好金價的最大原因。 或許有人會說美聯儲應該好似未有「動靜」，下周三議息也可以按兵不動，但相信今年內總會再有「新招數」的，不過若買金，第一絕不去買倫敦金，最好的方法是買入黃金的ETF，如SPDR金ETF (SPDR Gold Shares)。

程式交易及期指盤路分析zoom線上免費講座

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-07-24

程式交易及期指盤路分析免費講座日期:2020年8月8日(六)時間: 3:00pm~4:30pm主講: 財經書籍作家麥振威(zoom 線上講座)講座內容:期指盤路分析為何比技術指標更有效期指盤路分析例子講解如何利用程式做Backtesting如何利用程式優化指標利用程式選出強勢美股及港股股票期權每月交易策略講解Amibroker及Multicharts12連接證券行Autotrade的各種常見問題報名whatspp: 69091306或電郵paul.mark881@gmail.com

「疫情股」Gilead Science (US: GILD) 可短炒

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-07-24

「疫情股」其實不宜長線持有，研發的藥品最終成效如何有太多未知數，故此只能短線炒作。Gilead Science (NASDAQ: GILD)早前就是有關新冠肺炎疫情的實驗性藥物有望迅速獲得美國批准，股價因而被炒上，但其後又因「瑞德西韋」的收入前景存疑而被降評級。 記得也有部份學員曾短炒此股，提及它的原因是預計近期股價有望反彈，但炒作一輪可能又會再度調整。

Multicharts 程式交易實戰應用

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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-07-15

這麼多年寫了30本書，今次是第一次因疫情，首輪賣書在網上發售，不過書展延期真的是好事，始終健康比任何事都重要。稍後等出版社告訴我網上發售的詳情會公布。首輪賣書後，延期後的書展及各大書局也會照常發售。

程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)

麥振威

程式交易在美國及臺灣其實早已流行，在中國內地也有不少程式交易的專家，而近年程式交易在香港也逐漸興起，其實程式交易不是很多新手想像的那樣神秘，只要學懂基本的用法，遇上問題時有專人解答，再自己不斷嘗試，經過數月的時間，大部份人也會學懂如何將自己的交易策略轉化為程式語言，又或將來在發現一些市場的特性時，也懂得如何利用程式去自行做測試，優化個人的交易策略，無論是股票、期指等也能透過程式做分析，藉此提高交易的回報，本網誌便是希望介紹各種有關程式交易的知識，讓更多的投資者了解這個新趨勢。

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