利用程式洞悉大戶手法
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2019-10-23
很多人學習程式交易,就是只想到全自動交易,不經人手,就是程式交易的優勢,但其實程式交易可以讓你做到的事情絕不只Auto-Trading,只要你熟習市場,你可以利用程式快速測試大戶的手法,甚至從中找到入市賺取利潤的機會。 投資專家Martin Zweig曾經在《Market Wizard》裏說過,大戶的程式交易已在不斷「操控」,在80年代他已發現,在尾市股價創新高的次數越來越多,按年增加差不多兩成,另大戶的程式盤也令尾市的走勢更波動,這是大戶的程式盤在尾市才入市有關。當時不少人也否認這一點,但Martin Zweig卻十分堅持,到了今天市場也開始接受了這種想法。大戶的交易未必要在場內進行,可以與其他對手在場外進行,又或在投資銀行的「黑池」進行,不過當市況淡靜之時,大戶要找對手做交易也會變得較困難,那還未成交的「柯打」,便會直接投入場內,當然不到最後大戶也不會這樣做,因為在場外做交易,成本會較低,除非接近尾市也沒有承接,才迫不得已要在場內做交易。 由於大戶的買賣盤都十分巨大,這樣令場內尾市的走勢變得更波動。過去在電腦還未流行之時,應不少投資者都曾在老一輩的人口中聽過大戶喜歡「人做」圖表走勢,比如人為地推高或質低股價,做成圖表上看到散戶愛看的形態如「頭肩底」、「圓底」、「雙底」等走勢吸引散戶入市接貨。不過,時至今日,大戶在場外的交易對手越來越多,市況暢旺之時要做交易並不困難,市況淡靜之時才需要這樣做。正如上文所指,若然大戶在場外又找不到對手承接所有買賣盤,尾市只好把買賣盤轉移至場內,但若然場內也找不到足夠承接時怎麼辦? 大戶只好再用舊式的圖表操控手法,不過所謂的「頭肩底」、「圓底」、「雙底」,至今連很多散戶也認為已過時,大戶再做出這種形態也無甚幫助。不過有些散戶的習慣大戶仍然可以利用。 第一招是「利用散戶常用近期低位作止蝕位」,第二招是「齊頭位引爆」。 不少散戶都愛把上日低位作止蝕位,比如股票A近期低位是10.5元,假設散戶在11元買入股票A,若然股價跌穿10.5元時便大多會立即止蝕。大戶看透這一點,當股票A的股價下跌,還未觸及10.5元,那用少量貨源把股價質低,只要跌穿了10.5元,來自散戶的止蝕盤隨時引發股價急跌,很可能短時間內由10.5元跌至10元以下,那大戶便能快手執平,買夠想買的貨。 另外,不少散戶都愛留意一些齊頭位,比如股票B的股價是103元,那100元這個齊頭位便會引起很多散戶的關注,若然跌穿100元必定會出現一輪止蝕的沽盤,大戶要買貨又買不足的話,最容易的方法便是把股價質低至100元以下,齊頭位被跌穿之時,散戶都有一種習慣,先是止蝕,然後又會吸引到很多其他的散戶入市吸納,如股票B,很可能由103元至跌穿100元,會突然急跌至95元,但很可能一至兩個交易日又會回升至100元以上,大戶便是利用這個特性,質低股價至100元引發來自散戶的止蝕盤後大手吸納,再由其他散戶把股價再推高至100元以上,短時間內手上貨源已可有帳面利潤。其實在市場日子久了,大戶的手法與部署,大家也能略知一二、特別是市況淡靜之時,大戶無可避免要回到場內交易,手法不外乎那幾種,在市場累積一定經驗後,觀察到的變化,最簡單最簡單的手法如,推高股價突破「齊頭」位後,成交量增加,但股價卻會很快掉頭回落,我們可以利用程式把該股票過去的數據重新測試一下,看看所謂的價升量增後,股價突破「齊頭」位便大多會很快回落,若然證實是這樣,這反而提供了一個入市造淡的機會,買入熊證、long put等策略也適合。 這只是一個最簡單的例子,找到大戶的手法,利用程式快速入市,也能成為你在市場上賺錢的策略。 網頁:www.quants.hk Facebook專頁:facebook.com/quantshk email:Paul.mark882@gmail.com