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《廣場協議》- 日本迷失三十年之迷

幸村・2022-09-17

人氣日劇『半澤直樹』，其實就是日本泡沬經濟爆破後的社會縮影。『半澤直樹』的背景是日本泡沫經濟爆破後，造成銀行業相繼破產，最後由原產業中央銀行和東京第一銀行合併成為「東京中央銀行」，故事實際上就是兩間銀行的派系鬥爭。七八十年代日本經濟急速上升，當時幾乎所有人都覺得，日本即將在各個方面超越美國，成為GDP第一的國家。在國力最頂盛的時候，日本的GDP是美國的七成，1988年，日本的土地價值超過美國四倍。但在1985年9月，日本和西方四個巨型經濟體（美、英、德，法），簽署《廣場協議》，同意大家對美元升值。結果到了1995年，十年間日圓升值了三倍，導致房地產泡沫爆破，從此日本走向低迷。但日本經濟走下坡，坊間一直都有個講法，《廣場協議》實際上是美國的陰謀，為了狙擊日本經濟，推高日圓削減日本產品的競爭力，從而失去挑戰美國地位的力量？這是個近三十年來最大的迷思，但這個說法是錯誤的。因為日圓升值了，卻沒有造成日本出口的萎縮。經歷了輕微下跌後，到了2006年，出口又重回1985年的高位，即使到了今日，日本產品出口依然強勁，每年都有極大的順差。另外是其餘三個經濟體，英國德國法國，並沒有出現經濟危機？間接証明了貨幣升值並不是主要原因。那麼為什麼日本的經濟會一蹶不振？原因是日本政沒有狠心去槓桿，不捨得處理壞帳，結果到了的2001年小泉純一郎上台才開始大刀闊斧去槓桿，但已經造成實際上的通縮。民眾不願消費只想儲蓄，企業營利下降又導致裁員，造成了惡性循環。另一個使日本經濟下挫的原因，是老年化愈來愈嚴重，勞動力衰退，人口每年都在減少，消費力自然無法增長。雖然近年開放勞動力入口，引進大量外國人材，但已經無法阻止下跌的趨勢。現在中國也迎來像日本泡沬爆破前的時刻，英國「金融時報」的東京分社長Harding預計，即使恒大等一系列房地產問題，未必是導致泡沫經濟崩潰的關鍵，但人口下降的問題比日本還要迅速。日本人口金字塔這不禁想起蘇聯老大哥的創舉，史太林時期為了鼓勵婦女生育，生五個孩子就可獲頒「英雄母親」的稱號，不只有榮耀，還實際上的金錢獎勵。但現在「英雄母親」的門檻已經提升到生十個小孩，每個小孩獎勵100萬盧布，但如強如戰鬥民族，能生十個恐怕少之又少。不過「重賞之下必有勇婦」很可能是解決人口老化的法寶。