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how trading commissions can kill profits
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2021-04-27

最常遇到的問題就是那間券商做程式交易最好，其實最簡單，那間券商的佣金最低便是最好，富途牛牛、IB、SPtrader也可連接autotrade，若選擇佣金不便宜的券商，會大大降低你的利潤。 以下網頁描寫有關how trading commissions can kill profits 大家有興趣也可參考一下 httpswww.warriortrading.comhowtrading...... 沒有對任何券商有貶意，始終現在低佣金是趨勢，任何炒家也有權利選擇佣金最低的券商。

Larry Hite自傳《The Rule》 book summary
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2021-04-30

早兩天介紹了Larry Hite的自傳《The Rule》，這書的出版與筆者沒任何關係，純粹是覺得值得一看。中文版在香港是否買得到我也不確認。不過若真的買不到，youtube也有此書英文原著的book summary。 httpswww.youtube.comwatchv=0AiOTAcVMkU

用程式自製零滯後MACD
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-08-18

今天的市況，zero lag macd 零滯後MACD也是比舊MACD快了差不多60點。近幾天真的較多人問，用Multicharts自製零滯後MACD同時配合Autotrade的在課堂會再講解的。 若以Amibroker自製零滯後MACD，可用以下公式 _SECTION_BEGINquot;零滯後MACDquot;;p = Paramquot;Pquot;,12,3,36,2;q = Paramquot;Qquot;,26,3,52,2;r = Paramquot;Rquot;,9,3,15,1;EMA1= EMAClose,P;EMA2= EMAEMA1,P;Difference= EMA1 EMA2;ZeroLagEMAp= EMA1 Difference;EMA3= EMAClose,Q;EMA4= EMAEMA3,Q;Difference= EMA3 EMA4;ZeroLagEMAq= EMA3 Difference;ZeroLagMACD=ZeroLagEMAp ZeroLagEMAq;EMA5= EMAZeroLagMACD,R;EMA6= EMAEMA5,R;Difference= EMA5 EMA6;ZeroLagTRIG= EMA5 Difference;PlotzerolagMACD, quot;quot;,5,4;Plotzerolagtrig, quot;quot;,7,4;_SECTION_END;

學定沽空等大跌市來臨
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-08-15

市場多年來發生的事情永遠也循環發生，或者年底、或者明年，當大跌市來臨，又會像以往一樣，越來越多人教造淡的方法。 但到時候，市況已大跌，連沽空戶口也沒有，我很肯定，到時只會看著市場跌，而不會真正去沽，因為根本未試過，怎會有動力去做，然後又只是沽期指、買熊證、做熊跨等，但某些股票根本明顯地弱勢，不用承受期指的波動，也能沽空獲利。 其實相信大部份人都試過沽期指、買熊證、或者Long put , short call、熊跨等，但沽空正股卻很少。其實沽空比其他造淡的工具更易賺錢，你估到期指會下跌500點，但期間在下跌過程中，反彈100點已足夠令你止蝕離場。不過沽空，股票的波動不會像指數一樣大，弱勢的股票也較容易辨別出來。 目前沽空港股仍較「麻煩」，要借貨、要計息、有些更要電話落盤，但沽美股，在IB、富途根本很簡單，直接在網上或手機落盤，而且可以用Multicharts Autotrade。 若熟習了沽空，現在炒美股不少券商也「零佣金」，學懂了再短炒，至少比只懂「買股票等升」更好。

美股中的鋰礦股
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2022-08-10

日日有研究話鋰價會大跌，但鋰價就係未見大跌，而且跌完又升番... Elon Musk 直頭話鋰磺根本就係印鈔機，美股中與鋰價最相關的幾隻鋰礦股包括有Lithium AmericasLAC、智利礦業化工SQM以及Piedmont LithiumPLL。 但筆者經驗以SQM最岩短炒。

上月底推介美股Adobe (ADBE)可先沽貨離場
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-08-21

有學員問上月底推介買入的Adobe ADBE應否繼續持有 個人建議應先離場。其實此股基本因素真的不俗，咁多年咁多對手出現，照樣在市場生存到，而且疫情後表現更加好，今年第二季盈利按年增長逾七成，大約七、八年前Adobe將軟件SaaS化是公司維持增長的最大原因，因為可以擴大使用的客戶人數，之前覺得軟件貴，又或用盜版的，都逐漸變成付費用戶。當時其實有說過，考慮到某些市場有大量Photoshop用戶，但是真正付費的少之又少，但也代表市場潛力龐大。不過，推介時美國未加碼封殺華為hellip;hellip;hellip;hellip;hellip;..

過去10年每次打風後港股升定跌？
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-08-19

過去10年每次打風後港股升定跌？ 看到一些評論說打風對股市有啟示，應該不會吧 若單計打風後一天的走勢，其實大多上落不大，若計算數天的走勢可看附圖，由2010年至2020年，合共打風8號或以上15次，其後恒指上升的有8次，下跌的有7次，基本上沒有任何啟示。 不過，也可以說，在圖表上看到， 打風後總是一些短線走勢的「轉勢」位，短線見底回升，又或見頂回落。不知道是否打風讓大家「冷靜」一下，但當然這些只屬參考，比較特別是2017年7月至10月，打三次大風，特別是「天鴿」那一次10號風，其後恒指便又開始急升。

金價仍有上升空間 可留意SPDR金ETF (SPDR Gold Shares)
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-07-25

這位有點似外星人的叫 Mark Mobius，2013年到而家佢都叫緊人買金，不過佢唔係做倫敦金，只係長期都看好。但今次佢應無錯，看好金價並非因為有機會「打仗」，最大原因是QE。 其實之前也有提及，曾經有人叫他做「沽神」的John Paulson，2008年金融海嘯期間，看淡美國的房地產價格，大幅沽空CDO債務抵押債券，但在股災後他瘋狂買入與黃金掛鉤的投資產品再大賺一筆。今年美國的QE規模比08年更大，這是看好金價的最大原因。 或許有人會說美聯儲應該好似未有「動靜」，下周三議息也可以按兵不動，但相信今年內總會再有「新招數」的，不過若買金，第一絕不去買倫敦金，最好的方法是買入黃金的ETF，如SPDR金ETF SPDR Gold Shares。

京東IPO不值得抽
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-05-28

近期看到太多有關京東IPO的廣告，其實新股潮每年都有，相信京東都會好多人抽，但能否抽中則很看運氣，若然用孖展抽隨時會蝕息。新股潮向來是來得快去得快，而且京東已在美國上市，美國上市的股價跌，本港的也會受影響，特別而家呢段時間。所以不太建議用孖展抽京東，最後賺錢的只有證券行。 至於京東是否值得買，若要買京東為何不買阿里巴巴，咁多年京東都鬥唔贏阿里巴巴，永遠都係「阿二」，若你話阿里巴巴太高可能會回落，難道阿里回落，京東會持續逆市上 要選比較期待的IPO，反而可留意Byte Dance 字節跳動，即係斗音、西瓜視頻、多閃的母公司，又開始做遊戲業務，上年已經話來香港IPO，不過短期內相信仍不會，但年底則很有可能，始終上市後更容易同騰訊爭市場。

入市時間改為「波幅收窄後第一個MACD入市訊號」效果更好?
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2015-09-17

有關開市第一個MACD訊號的策略，也有學員電郵詢問，其實在課堂上講解了一個思考交易策略的概念，入市的時間最好是即將出現大升大跌的時間，而即將出現大升大跌的時間大多便是「波幅收窄」的時間。 很可能你的策略只有「五成中」，但無論買升還是買跌，若都選擇在波幅收窄的時間入市，估錯方向時可在有限幅度便止蝕，但獲利時則可賺取更大幅度的利潤。比如結果是40點止蝕，80點止賺，在20個交易日中，只有一半能獲利，最終在未扣除交易費用下，獲利的幅度也有400點。 另一個好處是波幅收窄後出現的升跌浪，只要估對方向，坐倉的機會是相對較少的，升浪跌浪便急速地運行，這減低了入市後坐倉的壓力。 我們假設開市後第一個MACD的入市訊號也只有「五成中」，但是否又可以稍作修改 把「開市後第一個MACD的入市訊號」改為「開市後波幅收窄後的第一個MACD入市訊號」才入市交易 如何介定波幅收窄，某些學員喜歡用保歷加通道的BANDWIDTH，筆者建議也可以用SD與五支陰陽燭的平均SD作比較，如附圖一是本日期指的1分鐘走勢，開市後第一個MACD入市訊號出現便造淡，結果能賺錢，但改為「開市後波幅收窄後的第一個MACD入市訊號」才入市也同樣能賺錢。 不過，大家再看看附圖二，當日若在開市後第一個MACD入市訊號便入市，即使能獲利，幅度也十分有限。但若改為「開市後波幅收窄後的第一個MACD入市訊號」才入市，則當日獲利的幅度卻大很多 當然這個只是建議的思考策略模式，若在設計個人交易策略時遇上問題，也歡迎學員們隨時找我研究

程式選股的竅門
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-06-25

若要參考一些量化交易大師Quants是如何做交易，Cliff Asness的故事很值得參考 Eugene F. Fama尤道‧法瑪這位著名的經濟學家,被譽為全球引用率最高的金融界大師,意思是差不多所有撰寫論文的人都會在論文中引用他的觀點，而他的理論也一直被視為權威 他的理論中便包括了「有效市場解說」，市場走勢是隨機的,沒有人可以長期戰勝市場，但他的一位學生，那就是Cliff Asness，挑戰了這權威的理論,這位學生畢業後加入了高盛，最初幾年他是獨立獨行的天才，其後他帶領的團隊源源不絕地產生著令人咋舌的高額回報，其後離開高盛成立AQR，為華爾街頂級的對沖基金 這位學生當年究竟是如何挑戰尤道‧法瑪這位權威人物 1990年Cliff Asness是尤道‧法瑪的助教，但他逐漸很難去相信「有效市場假設」，他發現處於跌勢中的股票總是比理論跌幅跌得更深，同時處於升勢中的股票也會比理論升幅升得更多，原因是股票的走勢確實有「動力」的存在，所謂「動力」是某段時間裏跌得最急與升得最急的股票往往會沿著原來的方向繼續運行但根據「有效市場假設」，「動力」根本不可能存在，但他的畢業論文最後仍然堅持用自己觀察得到的現象及數據來完成，結果尤道‧法瑪也認同了他，事實上數據證實如此，不能不承認，甚至連有「債王」之稱的太平洋投資管理公司Pimco創辦人格羅斯也被其論文所吸引 Cliff Asness的選股概念 不用「沉迷」價值投資，選股不一定要看業績或盈利等等的財務數據，最重要是留意股票的「上升動力」，所謂「上升動力」，這涉及價格的變動外，還包括買賣盤的力量、成交量等，很多時候股價急升，未必與基本因素有關。 或許對某些投資者來說，未必同意這樣選股，但TeslaNASDAQ TSLA股價近期創歷史新高，更成為全球市值最大的汽車股，不過Tesla根本從未有過盈利。

跌市獲取暴利的機會
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-08-15

若要沽空，港股與美股也分別已有股票在觀察中，最好再升多D，港股的是領展00823，美股的是蔚來汽車NIO，領展的利淡因素已不用多說，此股有股票option，而且成交量夠大，相信身邊也應聽過不少人在大跌市中沽領展賺錢，而且賺得不少。 至於蔚來汽車，真的感覺只是跟Tesla炒上，但Tesla有Elon Musk，蔚來就.......個人覺得最大機會大跌的時間是內地電動車補貼再傳除消的時間。到時才開個沽空戶口去沽 經驗所見，屆時大部份人都根本不會真的去做，最多只買恒指熊等，但升番100點已經「打靶」，但弱勢股，可以市升，佢照跌的。 領展同蔚來，就係等緊它們重覆再來之前暴跌的走勢。 當大市由高位跌幾千點後，大家也會覺得應該是時候造淡，但根本未沽過的，就會覺已跌左咁多，唔會願意去做。現在先試試很小資金沽空短炒，習慣了，到機會來了，沽空獲利的金額很可能比之前數月買騰訊、美團等賺得更多。之前賺的，現在胡亂去找些股票來買，倒不如等真的的大跌機會來臨。

期指即市盤路分析教學
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-07-10

期指即市盤路分析教學 即市炒期指，超短線1分鐘左右的數十點走勢，用技術指標很難捕捉得到，看盤路才能更有效入市 盤路分為 1 腿1, 腿2 這是比較本月及下月期指，套利盤下單的盤路，先用以看出本月期指是超短線「偏高」還是「偏低」 ; 2 Adjusted BidAsk，用公式重新計算的BidAsk價，用以判斷超短線的買賣盤力量 ; 3 排盤，即一般常見的Bid 2, Bid 3 , Ask 2, Ask 3 , 但不能直接比較，也需要公式重新計算。 入市Step 1 當腿2負值至某一程度，代表本月期指偏高可造淡 ; 2 Adjusted BidAsk 負值至某一程度，進一步確認看淡的超短線賣盤增加 3 Adjusted Bid 2 , Adjusted Ask 2 , 重新用公式計算過的排盤，判斷入市位及平倉位。

能承認錯誤的巴菲特其實很「有型」 今次輸了下次總能贏回來
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-05-04

股神巴菲特在巴郡大會中承認買入航空股的決定錯誤，以他的級數，能承認錯誤其實真的很「有型」 在交易市場上誰永遠不會輸 今天輸了但日後總能贏回來 另巴菲特還提及不要做空美股，理論上是對的，大選前隨時又會有新刺激經濟政策，淡友隨時會被「夾死」，不過，Daytrade短炒應不計算在內。 #巴菲特

阿里巴巴五月納入恆指成份股機會大
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程式交易 www.quants.hk (導師: 財經書藉作家: 麥振威)・2020-04-23

一直在課堂上都說，有「確實時間」給大家去等的消息才值得留意，突發性的消息，公布後市場很快會反映出來，再追入便較大風險。 如近期，有傳阿根庭會有違約危機，若突然明天便正式確定違約，那很可能只是大跌幾天，但若總是在說本月幾號、下月幾號等等等會商討違約問題，那這些日子前，股價總是偏弱，這就是有確實時間去等的消息的影響力。有點像當年的希臘，那時候總是在說下月又會商討將希臘剔出歐盟成員國....無論最後結果如何，商討日期前就總是令股市受壓。 現在股市的消息很快，市場反映好壞消息的過程也更快，沒有「確實時間」去等的消息，到知道消息才入市已很慢，但有「確實時間」去等的，在消息出現時入市，在結果出現「前」便應離場，這樣反而贏面較大。 看好的消息也是一樣，港股近期有「確實日期」去等的消息，其中一樣便是阿里巴巴五月有機會納入恒指成份股，若純粹分析成為恒指成份股的機會，個人認為機會頗大，但若交易的角度，它是否會成為恒指成份股其實與我有什麼關係 只知道這消息證實前，總是有買盤因為這個原因而湧入，那股價便相對強勢，到真正結果公布前其實已應先行離場。